El mercado de arriendo en la Región Metropolitana nuevamente parece haber cambiado de ciclo.

De acuerdo con el informe mensual de Housepricing, las publicaciones de departamentos disponibles disminuyeron desde un máximo de 35.000 avisos en 2023 a cerca de 22.000 en el primer trimestre de 2026, por tanto, hubo una caída del 37%.

Por otro lado, el precio promedio de arriendo experimentó un aumento por primera vez en tres años: pasó de 0,26 a 0,27 UF por metro cuadrado. Las señales, en una misma dirección, apuntan a que la sobreoferta que definió al mercado entre 2022 y 2024 está quedando atrás.

Para entender qué produjo este cambio, hay que poner atención a lo que ocurrió en ese período. Es decir, la entrega masiva de proyectos inmobiliarios nuevos en diversas comunas de la Región Metropolitana inundó el mercado de unidades disponibles, lo que generó una competencia intensa entre propietarios, mayor vacancia y una caída sostenida del precio real de arriendo medido en UF.

Esto debiese ser, según el informe, uno de los factores que explica la caída en los precios reales de arriendo, en línea con la entrega masiva de nuevos proyectos inmobiliarios.

Bajo ese contexto, se observa un doble efecto: por un lado, un sobrestock de publicaciones y, por otro, un escenario inflacionario relevante.

Desde AP Capital de Assetplan añaden esto: “Lo anterior, sumado a los retiros de fondos previsionales y las ayudas estatales entregadas durante la pandemia, impulsó un fuerte aumento de la inflación. Sin embargo, los precios de arriendo no siguieron esa misma trayectoria, debido al aumento de la oferta disponible en el mercado”.

Así las cosas, la combinación de estos factores ha provocado una presión a la baja en los precios de arriendo en términos reales.

Un ajuste que benefició durante dos años a los arrendatarios, quienes encontraron más opciones y mayor poder de negociación. Pero hoy ese escenario se está revirtiendo.

Para dimensionar el fenómeno a nivel de comunas, Assetplan analizó la evolución del mercado en seis comunas representativas de distintos segmentos de la Región Metropolitana: Santiago, La Florida, Independencia y Estación Central, comunas con alta concentración de proyectos de inversión que vivieron el ciclo de sobreoferta con mayor intensidad, y Las Condes y Providencia, referentes del sector oriente con una dinámica de mercado diferente.

Por caso, en las comunas de Santiago, La Florida, Independencia y Estación Central, las publicaciones disponibles se multiplicaron entre 2,8 y 4,2 veces durante el peak de la sobreoferta, es decir entre 2022 y 2024.

En cambio, hoy todas registran caídas significativas desde esos máximos. Estación Central lidera la contracción al bajar de 3.000 a 1.700 avisos activos, esto es, una reducción de un 43%.

“No es que el mercado esté en crisis —aclaran desde AP Capital de Assetplan—, sino que corrigió un exceso. El stock que se acumuló entre 2022 y 2024 se está absorbiendo más rápido de lo que muchos proyectaban. Estación Central y Santiago Centro son las comunas donde el ajuste es más visible, pero la tendencia es transversal en la RM. Quien busca arriendo hoy tiene menos opciones que hace un año y medio".

Añaden, por cierto, que este comportamiento no ha sido homogéneo en toda la Región Metropolitana: en el sector oriente, particularmente en comunas como Providencia y Las Condes, el efecto ha sido diferente. En aquellas zonas, las publicaciones no aumentaron de forma significativa y los precios de arriendo, en términos reales, han continuado al alza.

La ocupación efectiva de los edificios en estas comunas confirma la absorción del stock: desde sus pisos más bajos, Estación Central recuperó un 36% de ocupación, Independencia un 19%, Santiago un 14% y La Florida un 13%.

En cambio, hoy Las Condes cuenta con cerca de 2.000 avisos activos, frente a un máximo de 9.100, y Providencia ronda los 1.000, desde un peak de 4.600.

En ambas comunas, el precio nominal en pesos ha aumentado de forma sostenida y el precio en UF se mantiene estable o al alza, sin haber experimentado el ajuste pronunciado de otras zonas.